恒大集团即将从股市退去，然而，关于许家印的实际资产规模及其分布，至今仍笼罩在迷雾之中。

8月13日，恒大集团发布官方公告，透露已接到香港联合交易所的通知，宣布将于8月25日起正式从股市退市。此消息一经公布，公众的普遍关切立刻聚焦于恒大高达2.4万亿的巨额债务问题，以及恒大如何保障在建项目的交付。

实际上，恒大集团是否退市对债务的影响极其有限，对保交楼的问题同样没有直接的冲击。近年来，恒大在港股市场的大部分时间都处于停牌状态，而许家印遗留下来的交楼难题，并非仅靠股票的长期停牌即可轻易解决。

即便许皮带仍掌握着恒大约60%的股份，这些股份的价值早已跌至微不足道。恒大在2017年市值曾触及巅峰，一度攀升至超过4000亿，然而在2020年资金链断裂并公开后，市值便持续下滑。至2021年底，市值已缩水至200亿左右，而到了2024年1月停牌前夕，市值更是锐减至仅剩2、30亿。

自那时起至今，该公司已停牌近19个月，市值锐减至区区21亿，相较于曾经的4000亿，缩水幅度高达99.5%，甚至不足以填补缝隙。更重要的是，上市规则明确指出，一旦涉及巨额造假、业绩突然崩溃或长期停牌，其翻身无望，更别提重获融资的机缘了。

因此，其退市之举虽在意料之中，然而与此同时，外媒再度披露重磅消息，指出恒大清盘人追索主要被告资产的行动已持续整整一年，案件已步入至关重要的阶段——而许家印至今仍旧拒绝对外公开其资产情况。

恒大集团的清算工作由香港高等法院于2024年1月指定专人负责，其职责在于清算公司资产，并协助国际债权人追讨债务。据国外媒体报道，自恒大集团进入清算状态近19个月的时间里，清算团队已对海量的文件资料进行了整理，并对约3000家恒大系关联企业进行了调查，然而，债权人至今尚未收到任何偿付。

为解决许家印的遗留问题，香港高等法院将于下月2日再次开庭审理。若清算人能成功说服法庭下令强制许家印公开其资产，或许能够追回恒大初步估计的450亿美元债务总额中的十分之一。

许多人对这个“4500亿美元”的数字感到困惑，心想它不是相当于2.4万亿元吗？为何仅相当于3200多亿人民币呢？

清盘人的数字或许并无误，问题的关键可能在于视角的不同。我曾对此进行过梳理，发现恒大集团高达2.4万亿元的债务中，带息债务约为5700多亿元，这其中包括了境内债务和境外美元债务。应付账款超过1万亿元，主要涉及拖欠的建筑款项和材料款项等。而预收账款则达到2100多亿元，这部分资金中包含了尚未交付的期房款项；此外，还有其他各类负债。

换言之，恒大所背负的债务主要源于尚未支付的物料费和工程款项，而清盘人提及的4500亿美元，实则指的是对国际债权人的债务金额。

许家印的口风始终紧闭，坚决未透露个人资产的具体情况。早在四月，就有外媒进行了相关报道。至4月底，香港高等法院举行了一场聆讯，清盘人的律师在庭上对许家印提出了指控。在许家印提交的法庭回应中，他明确表示拒绝公开其资产明细。

在过去的一年里，双方陷入了反复的拉锯战。一方是磨刀霍霍的国际债权人，另一方则是许家印所采取的拖延策略。这场被称为“世纪清盘”的债务危机，其进展速度之慢，简直比蜗牛还要缓慢。

谈及此处，不禁有人心生疑惑：既然许皮带已被抓捕，为何又会再次面临法庭审判？值得一提的是，目前许家印的下落究竟如何。

循着时间的脉络，至2023年9月底，许家印因涉嫌触犯法律，已被依法实施了强制措施。此后，有关他个人近况与行踪的消息变得罕见。直至一年之后，他才再度出现在公众视野之中。

2024年9月外媒称许家印被捕后一直在北京接受监视居住，几个月前被转移至深圳特殊拘留所，显然是为方便就近处理恒大问题。

除许家印之外，恒大集团另一位神秘人物夏海钧亦曾行踪难觅。近期，有关他在美国加州现身的消息在网络上流传开来。然而，去年也有报道指出，他已被相关部门逮捕。尽管疑云密布，但无疑，他同样是债主们关注的焦点。

在2017年至2020年期间，许家印、夏海钧等高层管理人员仅工资与分红一项，便从恒大集团手中取走约60亿美元。然而，值得一提的是，尽管恒大集团在2019年已显露出财务危机的迹象，许家印在此时却一边与丁太秘密离婚以撇清关系，另一边则与众多高管一同继续谋取私利。

清盘人坚信他并非无力偿债。

在过去十年里，他累计获得的分红已超70亿美元，相当于约500亿人民币。前妻丁太名下所拥有的高端物业，遍及全球各地，估值高达数亿美元。正当许家印信心满满地承诺积极化解债务之际，2022年，丁太更是通过五家离岸企业，以近5000万英镑（约合5亿元人民币）的价格，购入了伦敦33套公寓。

许皮带家族的财富迷局可能藏有离岸企业、股权代持，乃至财产隐匿。然而，即便对于许家印的银行账户余额，清算人也难以探知，债务追索之难，实如大海捞针。此时，说服香港法院强制要求其披露信息，或许能从其口中获取真相。

显然，许家印并无配合之意，否则国际债权人不可能在近一年的时间里颗粒无收。

然而，坦白而言，许皮带与其前妻费尽心机将资产转移至海外，实乃一着不慎。须知，美国偏爱长臂管辖权，而英联邦的版图几乎囊括了60多个国家和地区，这些外国人巴不得你将非法所得转移到他们的领土，让你成为案板上的鱼肉。

数月之前，前妻丁太为求得香港高等法院对资产冻结令进行修改，并明确哪些资产不在冻结之列，甚至不惜公开家中尚有两位未成年子女及两名孙辈共同居住的事实，以此作为保护隐私的依据，提出了要求进行闭门审理的申请。

历经离婚分割、资产大规模转移，直至资产被依法冻结，显而易见，一旦资产状况被核实，企图逃避是绝无可能的。

许家印始终对清盘人披露其个人资产细节保持沉默，这或许是因为他深知其中的利害，毕竟他过往的道路上充满了欺骗，最终最令他担忧的，莫过于自己辛苦积累的财富，最终却成了他人眼中的嫁衣。

如今，他的前妻、两子两女以及两孙居住于伦敦的一座豪华公寓之中。仅每月的生活开销便高达18.6万元人民币，而子女们还享有早已由许加印设立的、价值高达23亿美元的信托基金。

这不过是冰山的一角，至于许皮带究竟拥有多少海外资产，即便清盘人历经一年的梳理，仍是一团迷雾。

我想要强调的是，恒大集团并非一朝一夕便背负起万亿债务，其资产的大规模转移亦非短时间内可以完成。这其中所涉及的，不知有多少地区、多少个人以及多少事件。

恒大退市，余震未了。